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Chi-X推出 - 这对澳大利亚市场意味着什么?

<p>今天有史以来第一次,澳大利亚证券交易所将面临股票交易竞争</p><p>这意味着现在可以选择交易场所,以执行ASX上市股票ASX的新竞争对手Chi-X Australia的订单</p><p>将开始只交易八只股票,但将迅速扩大到包括所有ASX / S&P 200股票和ASX上市交易所交易基金22个ASX参与者,包括所有大型经纪商,准备开始与Chi-X交易今天Chi-X Australia由Chi-X Global拥有,Chi-X Global也经营Chi-X Canada和Chi-X Japan</p><p>直到最近,Chi-X Global还是野村集团的全资子公司</p><p>但是,现在还有五家其他金融机构公司的少数股权新的所有者是美国银行美林,高盛,摩根士丹利,GETCO和海外的Quantlab Markets多年来在股票交易中享有竞争海外经验表明引入竞争可以带来快速而重大的变化在英国,Chi-X Europe在前12个月内占据了伦敦证券交易所(伦敦证券交易所)市场份额的20%以上今天,在其推出四年半之后, X欧洲是欧洲最大的交易所,以美元价值交易在加拿大,多伦多证券交易所已将其股票交易活动损失超过35%到新的交易场所多个交易平台也增加了高频交易(HFT)的水平是由于新交易平台提供的低延迟技术以及多个场地的存在所产生的套利机会对Chi-X在荷兰市场推出的学术研究表明,Chi-X的市场份额增长是由HFT活动的增长竞争和HFT增加的结合通常会导致交易活动的显着增加和买卖价差的减少我们可以预期澳大利亚Whil的类似趋势这些变化为市场带来了好处,对于市场订单深度是否降低利差有一些争论还有一种趋势是平均交易规模较小,这可能使机构投资者更难以获得大量订单即使在Chi-X推出之前,澳大利亚市场也受益于Chi-X ASX在2010年7月大幅削减交易费用所带来的竞争威胁,标题费用从028个基点(bps)降至015个基点对于交易的每一方,ASX还升级了其交易技术,提供了新的共址设施,并推出了一系列新的订单类型以满足交易者和投资者的需求ASX还将推出自己的低延迟平台 - PureMatch - 直接竞争与Chi-X签订HFT订单流程PureMatch将于11月28日推出交易费用将面临持续的下行压力Chi-X将以制造商接受定价模式推出;这意味着根据订单是否提供或从市场获得流动性收取不同的费用流动性需求将被收取,012个基点和流动性供应商将收取006 bps差异费用旨在吸引流动性供应商进入新市场ASX尚未公布PureMatch的定价模式如果遵循海外趋势,散户投资者应享受较低买卖价差的好处对于使用市场订单进行交易的投资者(大多数零售订单都这样做),这将意味着降低交易成本</p><p>零售投资者的交易过程条款几乎没有变化,因为经纪人将决定交易地点,ASIC推出了新的市场诚信规则,要求经纪人为其客户提供“最佳执行”对于零售订单,这意味着经纪人必须确保订单被送到市场提供最优惠的价格然而有12个月的过渡期,其间t ime经纪人可以选择向ASX发送所有订单对于没有连接到Chi-X的经纪商,ASX提供订单路由服务这意味着如果Chi-X提供更好的价格,ASX可以将订单路由到Chi-X散户投资者应该有信心在新的交易环境中能够取得良好的交易结果重要的是要记住,Chi-X的交易服务仅限于最大和最具流动性的ASX上市股票</p><p>因此,对于规模较小的股票,

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